Куда падает евро и как это отразится на Украине

Для нашей страны на первом месте доллар, евро на втором месте.

Заявления председателя американского ФРС Джанет Йеллен спровоцировали 19 марта настоящий переворот на мировом валютном рынке. Как передают Бизнес.Вести, после ее слов о том, что сильный доллар подавляет инфляцию, а значит, тормозит рост экономики США, курс евровалюты, планомерно скатывавшийся в последние недели, подскочил сразу на 2,5% — до $1,10625/евро. Этот подъем стал лучшим суточным показателем для европейских денег за последние шесть лет. Но удержаться на нем евро не смог. Инвесторы очень быстро вспомнили обо всех проблемах Евросоюза, и уже к вечеру евровалюту вернуть с небес на землю: ее курс просел на 1,87% — до $1,0665/евро. "Основные факторы снижения курса евро — это устойчивый рост экономики США на 2-3% ежегодно за последние 3 года. И планомерное снижение безработицы в Штатах до уровня 5,5%, который характеризует восстановившуюся экономику. В то же время, рост экономики еврозоны слабый, а безработица в регионе все еще остается на уровне около 10%", — обрисовал общую ситуацию руководитель аналитического подразделения группы ICU Александр Вальчишен.

Самое же главное: американцы уже завершили глобальную эмиссию доллара, а Европа ее только начала. "Решающим фактором снижения курса евро является увеличивающийся ежегодно отток капитала из еврозоны. Этого результат политики ЕЦБ, направленной на стимулирование роста экономики и роста потребительских цен в еврозоне, оптимальный уровень инфляции для которой считается около 2%. 9 марта 2015 г. был запущен новый этап количественного смягчения, который предусматривает постепенное вливание в экономику стран еврозоны 1,1 трлн. "живых" евро", — отметил заместитель директора казначейства банка "Хрещатик" Эдуард Назаренко.Дефляционная политика ЕС и низкие цены на кредиты, делает невыгодным вложения в евровалюту. Потому в нее и не торопятся инвестировать. "Отрицательными становятся даже номинальные процентные ставки, что делает непривлекательными инвестиции в евро по сравнению с другими основными валютами, такими как доллар и фунт стерлингов, в которые и направляются в последнее время инвестиции", — заметил Назаренко.

Новая "бумага" и Греция:

 Слишком уж тянул Европейский Центробанк с запуском печатного станка, который ему настойчиво рекомендовали включить еще в середине прошлого года — до остановки эмиссии в США. Это позволило бы двум "разбавленным бумагой" денежным единицам немного притереться друг к другу. И поднять цены на кредиты в ЕС, в первую очередь в Германии, где ставки стали входить в отрицательную зону — они отбивают всякое желание инвесторов одалживать деньги. Второй такой страной была Швейцария, но и она долго не выдержала: в самом начале этого года решила отмежеваться о европейского якоря, и отказалась от трехлетней политики удержания курса своего франка к евро (на уровне 1,2 EUR/CHF)."Еще один важный для ЕС момент, волнующий мировую инвестиционную общественность — неопределенность с будущим статусом Греции. Повторные разговоры о ее выходе из состава ЕС уже не рассматриваются как катастрофический сценарий, однако могут иметь непредсказуемые геополитические последствия. Рост популярности крайне левых и крайне правых партий в проблемных странах ЕС (Сириза в Греции, Подемос в Испании) ставит под угрозу сам факт существования Евросоюза в его нынешнем виде. А значит — и идею объединенной Европы с единой валютой", — сообщил начальник управления контроля операционных и рыночных рисков ВТБ Банк (Украина) Андрей Грищенко.

Греческий вопрос будет в ближайшее время сильно давить на курс евровалюты. Сириза наверняка продолжит шантажировать власти Евросоюза дефолтом (от которого пострадают инвесторы из Германии, Франции, Италии и других страны, которые тут же спровоцируют новые экономические кризисы на родине) и выходом из ЕС, и требовать больших поблажек по программе экономии и новых кредитных вливаний при этом. А дальше все зависит от цены компромисса и реакции народа, который давно "затягивает пояса" и вот-вот сорвется. "Если избиратели Сиризы не выйдут на улицы, недовольные невыполнением популистских предвыборных обещаний, то у евро есть шанс зафиксироваться на уровне паритета с долларом. Если же события примут угрожающий характер — финансовые рынки могут войти в период значительной волатильности", — уверен Грищенко.

Паритет и ниже:

 Выход двух ключевых валют мира в паритетную зону — вопрос времени. Курс $1/1евро, который мировой рынок предвкушает в последние недели, может быть установлен уже после следующего отчета ЕЦБ об объемах нового витка эмиссии: минимум последних дней — $1,05/евро, ниже единицы евровалюта падала лишь 13 лет назад, и об этом все успели забыть.ЕС всегда старался поддержать свою денежную единицу, и европейские власти никогда не переставали говорить, что им нужна крепкая валюта. Потому обычно ей вспоминают лишь взлеты — до $1,3/евро и выше: в момент введения евро (вместо ЭКЮ, просуществовавшего почти 20 лет) в 1999 г. курс был установлен на уровне $1,1736/евро.Сейчас же могут повториться спады, о которых многие успели забыть. "Ближайшим ориентиром может быть исторический минимум — $0,85/евро, который был зафиксирован в 2002 г. Волатильность на рынке высока, движение курса может быть быстрым", — заверил руководитель аналитического отдела ИК Альтана Капитал Андрей Тарасенко.

Обожгутся валюты Румынии и Болгарии:

 Обвал курса евро встряхнет ЕС. "Сначала нам предстоит увидеть рост экономической активности в еврозоне, сопровождаемый определенной инфляцией. И только после того, изменения в монетарной политике могут привести к укреплению евро", — сделал предварительную прикидку член правления Пиреус Банка Николас Зензефилис.Но компании Старого Света смогут достаточно быстро повернуть девальвацию в свою пользу, и начнут выигрывать торговые войны у американских коллег. "Для экономики еврозоны, девальвация — это положительный момент, который должен подстегнуть спрос на товары европейского производства. Хотя многие чиновники Евросоюза заявляют о важности сильного евро, что является, скорее, политическими заявлениями", — подчеркнул Андрей Тарасенко.

Экспортеры получат больше контрактов, и отстегнут с солидного куша, как в бюджеты своих стран, так и своим работникам. По мере увеличения производства и решения проблемы с безработицей, в Европе будет расти потребление — уже внутреннее. А это мощный толчок к развитию экономик. Более всего от этого процесса выиграет Германия, чья экономика, более всего ориентирована на экспорт.

Проиграют же экономики послабее, многие из которых так и не перешли на евровалюту, но все еще туда стремятся и привязывают свои нацвалюты к "старшему брату" из-за тесных товарных связей. Это и Болгария, и Румыния, и Венгрия. "Для стран Центральной и Восточной Европы, зона евро является крупнейшим экспортным рынком. И, соответственно, валютные рынки таких стран отреагируют девальвацией национальных валют, как по отношению к доллару, так и по отношению к евро, что позволит сохранить конкурентоспособность товаров из региона ЦВЕ", — рассказал аналитик UniCredit Bank Андрей Приходько.

На чем проиграют все в Европе — это на стоимости газа и нефти. "Основным минусом для европейской экономики является рост стоимости энергоносителей, стоимость которых выражается в долларах и со снижением курса евро увеличивается", — сообщил начальник казначейства ТАСкомбанка Андрей Василенко.

А что Украина:

 Для нашей страны как был на первом месте доллар, так он на нем и остается. Как сообщил директор департамента монетарной политики и экономического анализа Нацбанка Сергей Николайчук, его доля в поступлениях (в структуре внешнеэкономических контрактов) составляет 70-75%, а в выплатах — 63-65%. "Евро на втором месте, доля которого в поступлениях за последний год выросла с 14% до 15% (в 2012 г. была 13%). В первую очередь за счет увеличения нашего экспорта в страны ЕС на фоне общего снижения экспортных поступлений. Доля евро в выплатах стабильна — 28-29%. Кстати, снижается доля российского рубля во внешнеэкономических расчетах: за прошлый год с 16% до 12%, а за первые два месяца 2015 года — до 7,3%. Эта тенденция обусловлена снижением доли РФ в нашем внешнеэкономическом обороте и резкой девальвацией рубля", — подчеркнул он.

Чиновники уверяют, что не сильно от девальвации евровалюты пострадает валютный и запас Нацбанка. "Структура золотовалютных резервов Украины хорошо диверсифицирована. Потому снижение стоимости евро не окажет существенного влияния на них", — заверил начальник управления валютных операций и анализа финансовых рынков НБУ Сергей Пономаренко. Но пообещал, что европейские валютные новости не отобьют у наших промышленников желание торговать с ЕС. "Ослабление гривни к евро было намного более значительным, чем падение евро к основным мировым валютам. В результате чего украинские экспортеры получили значительные преимущества и, по нашему мнению, снижение евро существенно не отразится на желании экспортеров продавать товары в еврозону", — не сомневается Пономаренко.

Из-за девальвации гривни ко всем мировым валютам (и к евро в том числе) и медленном вырывании внутренних цен, наши экспортеры смогут легко выигрывать ценовые войны в Европе."Риск же того, что в Украину хлынут дешевые европейские товары, в результате ввода в действие положений о зоне свободной торговли с ЕС, нейтрализуется девальвацией гривны", — сказал Андрей Тарасенко.Не стоит ждать, что падение курса евро тут же выльется в удешевление товаров, привезенных в Украину из ЕС. Особенно, пока будет прыгать курс гривна/доллар. Ведь в нашей стране стоимость евро определяется именно через эту пару: котировка гривна/доллар множится на мировой курс евро/доллар. "Теоретически при снижении курса евро должен дешеветь импорт из еврозоны. Однако на практике снижение евро на международном рынке нивелируется ростом курса доллара к гривне, поэтому цены на европейские товары в Украине не падают", — объяснил Эдуард Назаренко. Но тут же заметил, что девальвация евровалюты станет ощутимой при стабилизации цены доллара на нашем межбанке. "При стабилизации курса доллара к гривне и при дальнейшем снижении курса евро на международном рынке, европейские товары в Украине все-таки должны подешеветь", — подчеркнул он.

Кому действительно станет сложнее работать — это нашим аграриям. "С начала года евро девальвировало к доллару на 12.4%, что улучшило конкурентоспособность европейских товаров на мировых рынках. А на мировом рынке зерна, особенно на региональных рынках Ближнего Востока и Северной Африки, украинские экспортеры конкурируют именно с европейскими поставщиками. Так как экспортные цены на украинское зерно номинированы в долларах, укрепление доллара оказывает негативное воздействие на цены, номинированные в этой валюте. Так, например, цены на пшеницу на Чикагской товарной бирже упали с начала года на 13,4%", — обратил внимание Андрей Приходько.

Пора в обменники:

Что до всех остальных украинцев, которые захотят заработать на девальвации в Европе по простому принципу — купи/продай: купи побольше дешевле и продай потом подороже. То им нужно запастись терпением, причем, скорее всего, надолго. И главное — не продавать евровалюту на падении: паника — главная проблема наших людей. Избавляться от евро стоит лишь тем, кому живые деньги (гривна) нужны в ближайшее время. Всем остальным целесообразно покупать — на максимальном падении курса евро: с начала месяца наличный курс продажи в банках уже потерял более одной гривни и колеблется сейчас в рамках 28-29 грн./$. Наш рынок может тут же реагировать на мировые события, а может и с опозданием на сутки, за ними нужно постоянно следить.

Дном для евро на мировых рынках, как считают эксперты, будет $0,85/евро, поэтому ее нужно множить на текущий курс доллара, и ориентироваться. Некоторые уже начали "пристреливаться" к наличным спекуляциям. "Немного чаще стали обращаться клиенты физические лица, желающие купить евро за доллар и ожидающие удобного момента для такой операции", — сообщил Андрей Василенко.

Главный вопрос — сколько же придется дожидаться заработка, то есть когда продавать евро, чтобы побольше заработать? Здесь есть разные оценки: по одним — это произойдет не раньше июля-августа 2015 г., по другим — и вовсе в декабре. Столь разные прикидки объясняются не только неясностью с Грецией, но и процессом эмиссии ЕЦБ. С одной стороны, пока она будет идти опережающими темпами курсу евро не начать значительно расти, а с другой — неизвестно как быстро и как именно отреагируют США. То, что Штаты будут защищаться — можно не сомневаться, ведь сокращение прибылей их экспортеров ударит не только по отчислениям налогов в бюджет, но и выльются в новый виток безработицы, которую американцы переживают особенно болезненно.